兩座山

~~書中尋找黃金竿,書中聯想潛力股.先建立投資所需的基礎知識,再慢慢往深往廣拓展. 

~投資異想~

零股百戰投資經驗學習法，

看到可能是地雷股或有高度崩跌疑慮的公司,

身為一個投資人,把自己看好的股票賣掉,是因為有更好的公司或漲高獲利了結或怕空頭要來了會通殺..這是外部投資人合理的賣股理由,但一家企業經營者,賣到持股低低的,那就很奇怪了.

大盤1萬3千點,投資組合今年本益比約10.6X,明年約10X,在10X賣股觀望,賣不下手,但吹泡的美股崩,10X也會被殺成8X.而在目前10X沒賣,更沒動機去賣9X停損.

歷史上有不少泡沫是M頭的,究其原因,是第一個M頭被突如其來的事件或原本漲高不安的賣壓給殺下來,宣洩之後,因為第一次泡沫沒跟上的人視下跌為買進機會,加上第一次賺到錢的人又覺得機會來了重新歸隊,於是又有了力道推升另一個頭,但第二個頭,還是會高處不安心,前面套到的有戒心與解套賣單,前次賺到的又會想賣一次,而原本第一次沒上車,此次也上車了,後面上車的人更少了..這一轉跌下殺,就沒了後繼買盤足以拉升第三個頭..一個泡沫M頭就形成了..

前幾天去參加一場講座,演講者秀出今年以來台股12000->13000,漲幅的前100大個股,七八成都是<轉機股>,漲幅高達80%以上,真是可觀.

多頭或泡沫後段,人潮與資金潮共拌,低次品質的股票當成了價低誘因,比價投機標的,這類是此時最危險的標的,多頭反轉後信心最快崩跌,這類公司過往的基本面就不好看,原本的持有人(含內部人)只盼有天可以獲利了結或解套,所以趁機賣股的誘因高,而跳進來的人,一旦在股價反轉後回頭檢視基本面,心涼半截,哪來撐價買盤接手.

我管理家人的帳戶,同時有兩種個股持股比重方式:

資本主義下的資金/信心/多空不斷循環,每隔一段期間(短則算N月,長則算N年),就會有大盤的恐慌崩跌,平日偶有個股因某因素崩跌(如果是好公司碰上倒楣事),那麼恐慌候鳥就飛來啄食買股.

資金投機吹出的泡沫,夢幻題材是壯膽用,因為未來遙遠且未可知,且變數太多了,只是想買高賣更高,當獲利想賣的錢多過想買的錢,就反轉而下了..一旦有人開始賠錢,就會讓人開始保守,想賣的人增多,想買的人更少,變成惡性循環.

1990年亞幣升值與房地產股市泡沫,台灣/日本股市本益比飆到60/70倍,

太太的朋友邀了太太去跑跑步,在想推辭與試看看的拒迎心理拉扯下,最後就跟著太太一起決定報了10K的健跑組,平常我跟太太都是散散步,很少去跑步,一時要跑10K,還是有壓力,為了這10K,就練習了兩個月,終於在一小時順利跑完.邀太太的那位,她跑21K.

當一位價值投資人久了,就容易去區別甚麼股票是投機,甚麼是投資,而投資與投機股也各有偏愛與擁護者.