A股納MSCI指數?台股恐失血350億美元
2016/05/15 09:14 時報資訊

 

 

【時報-各報要聞】英國金融時報報導,摩根士丹利資本國際公司(MSCI)預計於6月決定規模6.1兆美元的中國A股,是否納入其新興市場指數,該項決定將在亞股市場掀起軒然大波。報導指出,若上海和深圳A股被納入,台灣及韓國股市將受到擠壓,造成台灣流失350億美元資金,韓國則可能遭撤資460億美元。

   目前在MSCI新興市場指數的國家權重,含香港股市與阿里巴巴等美國存託憑證(ADR),中國約占23.6%,韓國第二大為15.7%,台灣居第三為11.8%。

   如果中國A股被納入,依照現今市值估算,中國權重將躍升至40%左右,韓國、台灣權重將分別被擠壓到12.9%及9.7%。

   就全球總計1.5兆美元在追蹤該指數來估算,如果投資人沒有在A股被納入後同步擴增在新興市場部署的資產,韓國與台灣股市可能分別被撤資460億美元及350億美元。

   當然,這種情況不會在一夕之間發生。即便MSCI新興市場指數決定納入中國A股,也會有12個月的過渡期,而且上海與深圳股票會分階段逐步納入成分股,起初由權重的5%開始。中國A股遲早會納入新興市場指數,已造成各界擔憂。韓國時報上個月報導,韓國政府認為加入已開發市場所屬的MSCI世界指數,可避開與中國在同一類別競爭。

   韓國早已被富時公司(FTSE)和標普(S&P)這兩大指標編制公司列為已開發國家,但是,誠如法國巴黎投資亞洲股票團隊投資長鄺樂天(Arthur Kwong)所說,MSCI一向是影響股市資金流動的焦點。

   MSCI於2008年開始評估是否將韓國升級到已開發市場,但於2014年將其剔除在考慮名單之外,理由是「不利於市場途徑的主要領域皆缺乏重大進步。」鄺樂天認為,韓國現在許多方面都應該被列為已開發市場,唯一的缺點是韓元流動性不足。 (新聞來源:工商時報─蕭美惠╱綜合外電報導)

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  • 兩座山
  • 外資果真撤出350億美元,等於1兆台幣,勢必由內資來補,要內資補進,那要股價跌深,而賣超1兆,一天賣50億*200天,也會壓死台股很久..國安基金都可能被迫進場.也可能因此迫使修改台股目前比很多國家高的投資稅,讓散戶願意進場.

    上述變數若發生,對台股影響可真是不小!台股變成新加坡那樣的掉到10倍本益比市場.
  • 兩座山
  • 台股今年本益比,內外資齊看跌
    2016/05/18 10:39 時報資訊

    【時報記者任珮云台北報導】台股低本益比的趨勢,是投資人的福音還是毒藥?內外資法人對於台股今年的本益比趨勢大都認為是「續跌」走勢,台新投信董事長吳火生表示,台股長期本益比偏低,不能用正面的物美價廉來解讀,而是長期結構性出了問題,台股低本益比的環境不利於籌資市場!大和證出具最新台股策略報告,也只給台股本益比14倍的估值,目標價8370點。

    吳火生表示,2009年開始全球央行陸續開啟寬鬆的貨幣政策,但幾年下來,資金沒能有效打入實體經濟,反而流向了金融市場如股市和房地產,全球央行灑錢的結果,讓有錢人更有錢,窮人更窮,極度M型化貧富不均的結果,也造就了新的「英雄式政治人物」,如美國的川普和台灣的柯P等,人民冀望全球央行灑錢造成的極端財富分配不均的情況,能由這些「英雄」來解救。

    以台灣而言,台股的房地產自2009年以來逐年走升,反應QE推升資產價格的效果;但股市卻非如此,台股在此期間,本益比並沒能反應寬鬆的貨幣政策,台股本益比低於中國股市,外資將研究團隊重心由台股移到陸股,資金也向高本益比的市場流動。

    5月公布的MSCI台股權重,再遭到連11降,大和證也直言,未來台股的權重恐還會持續被調降,台股遭到亞洲同儕的競爭更為激烈,尤其是中國大陸。未來一旦A股納入MSCI市場指數,台股權重的壓力恐怕會只升不減。

    大和證估測,今年台灣的GDP年增約為1.2%,至於CPI則落在0.7%左右,台股的震盪區間在7800-8900之間,今年台股的本益比趨勢依然向下,約在14倍左右。