誰「謀殺」了台股?

  • 2015-05-14 01:39
  • 工商時報
  • 王榮章

 台股4月底在外資發動奇襲帶領下,連續2日盤中突破萬點大關,而距離上次的萬點行情,已間隔15個年頭,但各界非但沒有歡欣鼓舞,反而大肆討論股民為何無感?而金管會更表示近日將對大戶展開問卷調查,瞭解大戶為什麼不進場。臺灣股市到底怎麼了?這實在是個值得深究的嚴肅課題。

 其實早在3月底台股攻到9,775點、直逼2007年高峰9,859點時,我在時報週刊的專欄就寫了一篇「史上最冷的萬點行情」;隔了一個月,台股終於在外資連續3日大買900億元領軍下攻克萬點天險,大盤成交金額也一度擴增到1,650億元,不過萬點卻曇花一現,外界也一面倒評論這是歷來最無感的萬點行情,行情與民情出現了極大反差。

 股民冷感的原因其實很簡單,因為賺不了錢。我的台大工管系同學開了一個line的群組,日前大家在討論為何民眾對30億威力彩比對萬點股市還熱中時,才驚覺這波行情居然沒人賺錢。一葉知秋,這些人都是財經本科、股齡超過20年的資深投資人,可以印證股海中賠錢的人比比皆是;而既然上萬點還是賺不了錢,則股市與我何有哉?

 至於股市大戶,金管會很有創意的想出對大戶普查的點子,卻引來網友紛紛吐槽。大戶不愛台股,包括金管會在內,許多人把矛頭指向證所稅甚至證交稅,但證所稅稅率其實不算高,相較以往丙種資金1天利息要萬分之六,換算年率是超過20%的高利貸都沒在怕了;大戶真正在乎的是隨之而來的查稅、資金曝光,既然政策不友善,我不玩總可以吧!

 但不管大戶或散戶,台股會從全民運動搞到現在的冷感症,有許多結構性的因素,其中最關鍵的當然是量不見了!量不見了有很多原因,不過對散戶來說,最大的殺傷力在於除非你有本事挑中那5%~10%的股票,否則股市漲1、2千點都跟你無關,但一旦反轉被套牢問題就大了,以國賓飯店為例,臺灣觀光商機年年大幅成長,國賓本身也擁有雄厚資產,業績、題材都不缺,但如果你在101年初買到40元的國賓,至今已套牢3年多,目前仍在30元以下徘徊;而同一時間裡,大盤已一步步攻上萬點,但國賓的投資人不知何時才能解套。

 另一個重要關鍵,就是隻手遮天的外資,幾乎把台股玩到「不死不活」的地步。外資藉著龐大資金,再利用現貨、期貨、權證等多手策略,每個月2次在台股翻雲覆雨,完全扭曲台股原本的節奏;以4月15日為例,指數當天開高殺低劇烈震盪近150點,據信外資當天光靠權證至少獲利數十倍。放眼全球主要股市,幾乎沒有一個國家會讓外資如此掌控市場,孰令致之?

 過去一年來,上証指數漲幅超過1倍、日股漲幅約38%、港股約26%、德股約22%,但台股漲幅僅8.7%,更不用說多數股民根本是賺指數賠差價。代表經濟櫥窗的股市搞到多數投資人都賺不了錢,我們的財經官員卻還在夸言接軌國際、股市基本面良好…。台股有機會恢復往日的活力嗎?我的看法很悲觀。

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  • jyhlongchen
  • 政府近年來對股市所推出的政策跟稅務看起來就比較偏向外資,所以大的散戶跟外資本來就不是站在同一水平線,因此冷感是必然的,政府心知肚明還要在花時間跟金錢去做問卷,還真是蠻搞笑跟浪費資源的~~~

    不過換個角度看,散戶沒進場或許也不是壞事,不會飆漲也就不大回飆跌,不懂的散戶也比較不會亂進場亂賠錢,而且這種環境對於投資長期緩慢成長股,其實是個比較低風險且有固定報酬的較好環境!!
  • 以台灣政府弄出來的新生態,台股未來是菁英企業的市場,那些占多數平庸的企業,也別想外資或主力去拉抬股價了,沒散戶就養不起主力炒股,主力炒平庸股是自尋死路.

    話說回來,持有平庸股,投資人心態就要調整了,要耐得了冷清..耐不了,就退場不要來玩了.

    因平庸而跌入冷凍櫃的個股愈來愈多時..投資人要好好想想如何對應.

    兩座山 於 2015/05/14 11:05 回覆