蘋果A9單 台積電席捲7成

  • 2015-03-13 02:16
  • 工商時報
  • 記者張志榮/台北報導

蘋果A9處理器。圖/取自網站

台積電簡易財務預估值

台積電簡易財務預估值

 喧騰許久的蘋果A9訂單爭奪戰,日商大和證券昨(12)日表示已近尾聲,最後由良率與量產優勢均略勝一籌的台積電(2330)勝出、完勝三星,預計將拿下A9+A9X高達70%的訂單比重,可望進一步推升今年與明年獲利,因此將合理股價預估值調升至180元。

 大和證券所調升後的180元,雖然低於港商德意志證券的191元,但已追上巴克萊資本與瑞銀證券的180元,一旦蘋果A9訂單分配比重確立,且如大和證券所言由台積電取得絕大多數比重,勢必會帶動外資圈新一波獲利調升潮、有利於台股指數上攻萬點。

 事實上,台積電股價自2月25日154.5元波段高點回檔至3月10日144元,波段跌幅達6.8%,但近兩個交易日已開始出現反彈走勢,昨天已回到148元。

 台積電與三星積極爭取蘋果A9訂單的戲碼,從去年下半年演到現在,根據大和證券半導體分析師徐禕成的了解,兩強競爭已近尾聲,具備較佳良率與量產優勢的台積電最後勝出、拿下絕大多數訂單。

 根據徐禕成的了解,台積電可望拿下A9X(用於iPad)全數訂單,至於A9(用於iPhone)訂單,也取得大多數,若將A9與A9X加總,則是高達70%。

 值得注意的是,徐禕成指出,台積電是以16奈米FinFET製成拿下蘋果A9訂單,而非20奈米SoC,因此,必須針對資本支出製程配置進行調整,一方面將年底前的20/16奈米製程資本支出比重由原先的50:50調整為25:75,另一方面可能會將今年資本支出由財測值115至120億美元上調至125億美元。

 徐禕成指出,由於原先預估台積電僅能拿下部份蘋果A9訂單,若按調升後的70%訂單比重計算,預估今年營收會因此新增3%至4%,而今年與明年每股獲利也會分別增加12%與7%、達13.13與14.05元,所挹注的營收成長動能主要會反應在8、9月上,因為因應A9X與A9的晶圓拉貨將分別從3、4月展開。

 不過,徐禕成提醒,由於去年下半年基期過高,台積電單季獲利年成長率在去年第三季至今年第二季歷經4季的逾50%表現後,今年下半年將會趨緩,並影響投資氛圍,但不會改變對長線股價樂觀看法。

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  • powder
  • 台積搶下七成,這個還要確認,大和證券怎會有這個消息,不可思憶,翻盤翻太大!其他國內外專業報紙跟網站都沒有那麼樂觀!